Le Fonds d’Investissement Alternatif Réservés (FIAR) est un nouveau type d’outil d’investissement disponible pour les investisseurs et les gestionnaires de fonds au Luxembourg. Ce nouveau type de fonds d’investissement au Luxembourg est important car il partage les caractéristiques d’un fonds d’investissement alternatif (AIF), mais il n’est pas soumis à la surveillance de la CSSF, comme le sont la plupart des fonds d’investissement au Luxembourg.
Cette version du fonds d’investissement spécialisé (FIS) est très flexible. Toutefois, il doit encore être indirectement supervisé par un gestionnaire de fonds d’investissement au Luxembourg.
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Le Fonds d’Investissement Alternatif Réservés au Luxembourg
Une différence importante entre le FIAR et le FIS est que le nouveau type de fonds d’investissement peut fonctionner sans approbation préalable pour son lancement de la CSSF. De même, toute modification ultérieure apportée à ce fonds d’investissement réservé ne doit pas être déclarés à la CSSF (par exemple, si ses documents constitutifs sont modifiés après l’enregistrement).
| Informations importantes | |
|---|---|
| Type de fonds | Fonds d’investissement alternatif |
|
Actifs dans lesquels il peut investir |
Peut investir dans tous les types d’actifs |
|
Lois pertinentes |
La loi FIAR (loi luxembourgeoise du 23 juillet 2016), ainsi que les dispositions pertinentes de la loi sur les gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs. |
| Agrément CSSF | Non |
| Soumissions à la CSSF |
La CSSF est informée des activités du fonds |
| Forme juridique |
– Fonds commun de placement (FCP); – Société d’investissement à capital variable (SICAV); – Société d’investissement à capital fixe (SICAF). |
| Le gestionnaire de fonds |
Obligatoire |
| La qualification du gestionnaire de fonds |
Doit être un gestionnaire de fonds d’investissement alternatif agréé |
| Obligations du gestionnaire de fonds envers la CSSF |
Exigences de déclaration régulières |
| Avantages concernant le domicile luxembourgeois | Lorsqu’il est basé dans l’UE, le FIAR peut commercialiser ses actions en utilisant un passeport spécial. |
| Passeport européen aux gestionnaires de fonds |
Utilisé pour commercialiser le fonds auprès des investisseurs de l’UE (bien informés) |
| Capital minimum pour les FIAR |
Ne peut pas être inférieur à 1 250 000 EUR |
| Types d’investisseurs FIAR |
Limité aux investisseurs bien informés |
| Investissement minimal |
100 000 EUR |
| Alternatives à l’obligation d’investissement minimum | Un investisseur éligible peut être certifié par une évaluation d’un établissement de crédit qui a certifié son expérience et ses connaissances. |
Les investisseurs luxembourgeois qui choisissent ce type d’outil d’investissement bénéficier d’une protection accrue et en même temps, ils ont accès à certaines fonctionnalités comme ayant de multiples compartiments. Le FIAR est recommandé aux investisseurs bien informés. La gestion de ce fonds est constitué par un autre gestionnaire de fonds d’investissement autorisé (AIFM) qui peut être basée au Luxembourg ou enregistrés ailleurs.
Pour les investisseurs qui souhaitent constituer un FIAR en tant que personne morale à capital fixe ou variable, notre équipe offre une assistance complète afin d’ouvrir une société au Luxembourg. Comprendre les principales différences en matière de capital social minimum, d’enregistrement, de fiscalité, d’agrément et de contrôle est essentiel pour les investisseurs. Notre équipe peut vous aider à faire un choix éclairé.
Nos experts fiduciaires au Luxembourg peuvent vous donner plus de détails sur la directive sur les gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs (AIFM).
Les primo-investisseurs au Luxembourg, ceux qui cherchent à ouvrir une société au Luxembourg, ainsi que ceux qui sont intéressés par la constitution d’un fonds d’investissement, peuvent avoir confiance que notre équipe leur fournira des services personnalisés, en fonction de leurs besoins . Notre assistance ne se limite pas à la création d’un FIAR ou d’autres véhicules d’investissement. Notre fiduciaire luxembourgeoise propose des services entièrement personnalisables selon les besoins de nos clients.
Nous vous présentons une infographie sur ce sujet :
Les caractéristiques de la FIAR au Luxembourg
Le FIAR ressemble à la SIF-AIF dans le sens où il peut être incorporé en tant que société anonyme. Il peut prendre une forme d’ombrelle et il est géré par un conseil d’administration ou d’un associé (selon le type d’entité juridique choisie pour former ce fonds d’investissement).
Seuls les investisseurs bien informés au Luxembourg sont généralement ceux qui choisissent ce type de fonds et ils comprennent des investisseurs institutionnels ou des investisseurs professionnels. Le capital social minimum requis lors de la constitution dépendra de la forme de l’entreprise.
Le FIAR est traité sous le régime FIS à des fins fiscales, ce qui signifie qu’il n’y a pas soumis à l’impôt sur les sociétés. Un droit de capital fixe applique lors de la constitution, selon le cas pour plus d’un type de fonds d’investissement au Luxembourg.
Parmi les principaux avantages du FIAR, nous soulignons les suivants:
- Ce type de fonds peut être commercialisé plus rapidement que d’autres formes de fonds, car il ne nécessite pas d’agrément préalable de la CSSF ;
- Cette même absence d’agrément préalable permet aux souscripteurs d’accéder au fonds dès sa création, ou de commencer à acquérir des biens immobiliers ou du capital-investissement dès l’achèvement des formalités d’enregistrement légales ;
- Sa grande flexibilité quant aux actifs éligibles constitue également un avantage notable ;
- Le fonds peut s’appuyer sur différents types de stratégies d’investissement, à commencer par l’achat direct de biens immobiliers ;
- Autre avantage notable : le FIAR peut bénéficier d’un « passeport européen », ce qui signifie qu’il peut être commercialisé auprès d’investisseurs professionnels au sein de l’Union européenne.
Comment créer une société qui servira de FIAR au Luxembourg
Comme indiqué précédemment, le FIAR est constitué en société d’investissement à capital variable ou fixe. En pratique, la société anonyme est couramment utilisée. C’est pourquoi notre fiduciaire au Luxembourg détaille ci-dessous les principales étapes de la constitution:
- Sélectionner la dénomination sociale unique et établir l’apport minimum en capital social ;
- Préparer l’acte constitutif : c’est le document qui contient les informations obligatoires concernant la société ;
- Signer l’acte constitutif devant un notaire au Luxembourg ;
- Déposer les statuts de la société au Registre du commerce et des sociétés.
Veuillez noter que les étapes nécessaires à la création d’une société au Luxembourg sous la forme d’une SA ne sont que brièvement énumérées ci-dessus. Pour la création d’un FIAR, les investisseurs ne peuvent pas utiliser une SARL, car cette forme juridique ne permet pas de créer une société d’investissement.
De plus, la structuration du FIAR sera soumise à d’autres choix et étapes, détaillés par nos experts fiduciaires locaux.
Pour plus d’informations sur le régime des investissements et des fonds au Grand-Duché, n’hésitez pas à nous contacter.
Statistiques des fonds luxembourgeois
La CSSF publie régulièrement des statistiques actualisées sur les fonds et véhicules d’investissement opérant au Grand-Duché. Notre fiduciaire au Luxembourg présente ci-dessous quelques chiffres publiés en mai 2025:
- OPC créés en vertu de la partie I de la loi de 2010 : 1 534 entités ;
- Entreprises d’investissement : 89 ;
- Établissements de paiement : 17 ;
- Gestionnaires de fonds d’investissement agréés : 297.
Une autre liste, publiée par le Registre du commerce et des sociétés, recense plus de 2 500 FIAR, tous basés au Luxembourg. Plus de 100 d’entre eux ont été créés en 2025, et trois FIAR ont été enregistrés en mai 2025.
Vous pouvez toujours nous contacter pour plus d’informations sur les véhicules d’investissement au Luxembourg. En plus de notre assistance fiduciaire, nous aidons également les investisseurs qui créer une entreprise au Luxembourg et qui ont besoin de conseils pour choisir la bonne forme d’entreprise. Une partie de nos services d’incorporation comprend également l’assistance aux investisseurs qui demandent des permis d’exploitation.
Si vous avez besoin de plus amples informations sur le FIAR et la façon dont il est constitué ou régi et imposé, s’il vous plaît contacter nos experts fiduciaires au Luxembourg. Dans le cas où vous avez besoin d’aide avec d’autres services fiduciaires au Luxembourg, notre équipe peut vous aider.